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掌上紙引未來(lái)
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今年以來(lái)，造紙市場(chǎng)行情表現(xiàn)低迷，相關(guān)企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。
7月25日，理文造紙發(fā)布公告稱(chēng)，今年上半年，公司的普通股股東應(yīng)占盈利預(yù)期較去年同期下降大約59%。
不僅如此，記者還注意到，從近期山鷹國(guó)際等多家紙企發(fā)布的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，其上半年凈利潤(rùn)較去年同期下降幅度達(dá)50%以上。
某上市紙企高管在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，今年上半年，整個(gè)造紙行業(yè)處于相對(duì)低迷狀態(tài)。上半年，原料紙漿、煤炭?jī)r(jià)格維持高位，生產(chǎn)成本同比上升明顯，而下游受疫情等因素影響，需求較為疲弱，導(dǎo)致紙價(jià)一直無(wú)法上漲，相關(guān)公司產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格漲幅未能覆蓋成本上漲，產(chǎn)品毛利同比下降，凈利潤(rùn)大幅縮水。
成本壓力
2022年上半年，成本上漲、消費(fèi)需求疲軟，使得造紙業(yè)景氣度持續(xù)低迷。多家紙企均在近期發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，表示上半年凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑。
7月14日，山鷹國(guó)際發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，減少約8.64億~8.84億，僅為1.2億~1.4億，同比減少86.06%~88.05%。同日，博匯紙業(yè)也發(fā)布公告，預(yù)計(jì)2022年半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.13億~4.60億，較上年同期減少10.54億~11.01億，同比減少69.59%~72.73%；預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為4.12億~4.63億，較上年同期減少10.59億~11.06億，同比減少69.56%~72.68%。7月13日，景興紙業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2022年半年度凈利潤(rùn)1.10億~1.50億，同比下降43.37%~58.47%。
對(duì)此，山鷹國(guó)際方面表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是，2022年上半年，受新冠肺炎疫情影響，國(guó)內(nèi)箱板瓦楞紙市場(chǎng)需求下滑，公司造紙板塊銷(xiāo)售量?jī)r(jià)弱于預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品原料、能源及運(yùn)輸成本同比上升，市場(chǎng)需求下滑，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格漲幅未能覆蓋成本上漲，毛利率較去年同期下降，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度下滑。
上述紙企高管也告訴記者，今年上半年，紙業(yè)利潤(rùn)下滑嚴(yán)重的主要因素是進(jìn)口紙漿、國(guó)內(nèi)廢紙等原材料以及煤炭、物流成本均大幅上升。
方正中期期貨數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，紙漿價(jià)格走勢(shì)與2021年同期類(lèi)似。2021年11月下旬見(jiàn)底后，紙漿價(jià)格持續(xù)上漲近6個(gè)月，漲幅達(dá)到50%，進(jìn)入6月紙漿價(jià)格開(kāi)始走弱，但跌幅不及去年同期。截至6月下旬，紙漿價(jià)格漲幅仍超過(guò)10%，自去年底部反彈接近40%。
瑞達(dá)期貨研報(bào)分析稱(chēng)，2022年上半年，紙漿價(jià)格呈現(xiàn)先震蕩上行再高位橫盤(pán)震蕩而后震蕩回落走勢(shì)。一季度，芬蘭造紙工人工會(huì)罷工活動(dòng)點(diǎn)燃期市，國(guó)外多家漿廠(chǎng)受能源緊缺、物流受限等影響，供應(yīng)量大幅減少。二季度，伴隨烏克蘭局勢(shì)發(fā)酵，整體漿價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)。
“一般情況下，為了緩解上游成本壓力，紙企都會(huì)以提價(jià)的形式向下游進(jìn)行傳導(dǎo)。”上述紙企高管告訴記者，但是今年上半年整體的終端需求呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，紙價(jià)很難有所提升。
數(shù)據(jù)顯示，2022年從1月初到6月24日，白卡紙均價(jià)為6248/噸，同比下滑28%；銅版紙均價(jià)為5538/噸，同比下滑16.79%；雙膠紙均價(jià)為6016/噸，同比下滑8.12%；瓦楞紙今年上半年均價(jià)約為3796/噸，同比下滑2.76%；箱板紙均價(jià)為4865/噸，同比微漲0.9%，維持與去年同期相當(dāng)?shù)乃健?/div>
集體提價(jià)
上半年，紙企凈利潤(rùn)下滑的局面已現(xiàn)，面對(duì)頹勢(shì)，部分企業(yè)宣布漲價(jià)自救。
7月下旬，紙業(yè)市場(chǎng)迎來(lái)新一輪漲價(jià)潮。日前，熱轉(zhuǎn)印原紙廠(chǎng)家宣布自8月1日起上漲1000/噸；格拉辛紙廠(chǎng)家亦將在8月1日起漲價(jià)，漲幅為500/噸；華泰紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等文化紙廠(chǎng)家也已陸續(xù)宣布，文化紙價(jià)格將在8月1日上調(diào)200/噸。
7月15日，冠豪高新、浙江仙鶴和河南江河紙業(yè)同時(shí)發(fā)布漲價(jià)通知。其中，冠豪高新方面表示，8月1日起，其生產(chǎn)的熱升華轉(zhuǎn)印紙全系列產(chǎn)品統(tǒng)一上調(diào)1000/噸。浙江仙鶴方面也表示，8月1日起，該公司供應(yīng)的噴繪熱轉(zhuǎn)印原紙?jiān)诂F(xiàn)價(jià)基礎(chǔ)上，上調(diào)1000/噸。
值得注意的是，6月25日，特種紙噸紙漲價(jià)函已經(jīng)上調(diào)了一輪，每噸漲價(jià)1500。彼時(shí)，冠豪高新、浙江仙鶴和河南江河紙業(yè)同時(shí)發(fā)布漲價(jià)通知。冠豪高新宣布，7月1日起，熱升華轉(zhuǎn)印紙全系列產(chǎn)品統(tǒng)一上調(diào)1500/噸。浙江仙鶴方面也表示，7月1日起，噴繪熱轉(zhuǎn)印原紙?jiān)诂F(xiàn)價(jià)基礎(chǔ)上，上調(diào)1500/噸。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，一方面，紙廠(chǎng)存在提價(jià)以改善盈利的訴求；另一方面，提價(jià)以促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。
中信期貨研報(bào)分析稱(chēng)，核心紙種產(chǎn)量在成品紙新增裝置不斷投產(chǎn)的過(guò)程中不會(huì)出現(xiàn)大幅度的轉(zhuǎn)弱。但成品紙的低利潤(rùn)問(wèn)題難以改變，這就導(dǎo)致市場(chǎng)主觀(guān)感知中下游是疲弱的。下半年，紙制品終端消費(fèi)沒(méi)有明顯的增長(zhǎng)點(diǎn)，但今年政策擾動(dòng)較少，疫情受控后，內(nèi)需也大概率會(huì)有一定程度的回暖，此外，隨著成品紙出口量的不斷走高，下半年主要紙種的產(chǎn)量會(huì)有邊際好轉(zhuǎn)，全年產(chǎn)量將為正增長(zhǎng)。
上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所方面預(yù)測(cè)，下半年，造紙行業(yè)會(huì)出現(xiàn)短期漿價(jià)持續(xù)高位，漿類(lèi)產(chǎn)品和自有產(chǎn)能充足的企業(yè)盈利彈性釋放，如太陽(yáng)紙業(yè)；后期漿價(jià)預(yù)期回落，優(yōu)選需求端支撐較強(qiáng)的特種紙，如裝飾原紙龍頭華旺科技。“2022年下半年消費(fèi)復(fù)蘇，需求與消費(fèi)聯(lián)系緊密的包裝紙，如白卡紙、箱板瓦楞紙需求恢復(fù)彈性更大，如博匯紙業(yè)、山鷹國(guó)際。”
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